El �ltimo trimestre de 2007 ha mostrado que lo que parec�a una crisis financiera se materializa en la econom�a real a traves de una seria restriccion del credito pese a las rebajas de tipos de inter�s de la Reserva Federal. Las autoridades pol�ticas, a la vista del fracaso de los rescates de los bancos centrales, preparan planes m�s ambiciosos e intervencionistas. No lograr�n solucionar una crisis que ser� m�s larga e intensa que las correcciones que han tenido lugar en las �ltimas d�cadas.
El primer bolet�n del Observatorio de Coyuntura econ�mica tiene como intenci�n mostrar por qu� la crisis internacional tras el aumento en las ratios de impagados en las hipotecas subprime encaja perfectamente en la explicaci�n del ciclo econ�mico de la Escuela Austriaca de econom�a.
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